भारत के IPO उछाल से Peak XV को ₹23,000 करोड़ का लाभ

एशिया स्थित वेंचर कैपिटल दिग्गज Peak XV पार्टनर्स, जिसे पहले Sequoia Capital India और Southeast Asia के नाम से जाना जाता था, भारत की जीवंत IPO लहर में एक मूक, लेकिन निर्विवाद, विजेता के रूप में उभरी है। सिर्फ एक महीने के भीतर, उसकी चार प्रमुख पोर्टफोलियो कंपनियां—Groww, Pine Labs, Meesho और Wakefit—सफलतापूर्वक सार्वजनिक बाजारों में सूचीबद्ध हुईं, जिससे ऑफ़र-फॉर-सेल (OFS) लेनदेन के माध्यम से महत्वपूर्ण नकद प्राप्ति के साथ, लिस्टिंग के समय फंड के लिए सामूहिक रूप से ₹23,000 करोड़ का चौंका देने वाला होल्डिंग मूल्य उत्पन्न हुआ।

सफल निकास की यह केंद्रित लहर भारतीय प्रौद्योगिकी पारिस्थितिकी तंत्र में किसी भी उद्यम निवेशक के लिए सबसे आकर्षक लिस्टिंग चक्रों में से एक को चिह्नित करती है। इसे उच्च क्षमता वाले संस्थापकों की जल्दी पहचान करने और कई विकास चरणों में निरंतर, दीर्घकालिक पूंजी प्रतिबद्धता बनाए रखने की फर्म की रणनीति की एक शक्तिशाली पुष्टि के रूप में देखा जाता है। लिस्टिंग दर्शाती है कि उपभोक्ता इंटरनेट और फिनटेक जैसे तेजी से बढ़ते क्षेत्रों में धैर्यपूर्वक निवेश कैसे स्मारकीय परिणामों में बदल सकता है जब सार्वजनिक बाजार उत्साहित हों और उच्च विकास की कथाओं के प्रति ग्रहणशील हों।

लाभ का पैमाना

संयुक्त लिस्टिंग गतिविधि ने Peak XV के विभिन्न फंडों के लिए लगभग ₹23,000 करोड़ का सटीक होल्डिंग मूल्य बनाया। इस पर्याप्त मार्क-टू-मार्केट लाभ के अलावा, फर्म ने इन आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों में OFS मार्ग के माध्यम से आंशिक हिस्सेदारी बेचकर सफलतापूर्वक ₹2,500 करोड़ से अधिक की नकद राशि अर्जित की, जिससे इसके सीमित भागीदारों के लिए आवश्यक तरलता प्रदान हुई।

वेल्थटेक प्लेटफॉर्म Groww ने सबसे बड़ा मार्क-टू-मार्केट लाभ दिया, जिसमें फंड की होल्डिंग का मूल्य उसके डेब्यू के समय ₹11,943 करोड़ था। Peak XV ने Groww के IPO में ₹1,552 करोड़ के शेयर भी बेच दिए। एक प्रमुख फिनटेक इकाई Pine Labs ने ₹4,654 करोड़ का अतिरिक्त होल्डिंग मूल्य जोड़ा, जिसमें से ₹495 करोड़ शेयर बिक्री से प्राप्त हुए। एक अग्रणी उपभोक्ता इंटरनेट और ई-कॉमर्स फर्म Meesho ने मूल्यांकन में ₹5,134 करोड़ और बिक्री आय में लगभग ₹185.43 करोड़ का योगदान दिया। अंत में, नए जमाने की विनिर्माण और D2C ब्रांड Wakefit के IPO ने ₹1,224 करोड़ का होल्डिंग मूल्य उत्पन्न किया, जिसे OFS में बेचे गए ₹355 करोड़ के शेयरों से पूरित किया गया।

इन निकासों का विशाल पैमाना Peak XV के भारत के प्रमुख नए-युग के व्यवसायों में गहरी जड़ें जमाए हुए जोखिम को दर्शाता है, जिसने महत्वपूर्ण विकास चरणों के दौरान पर्याप्त हिस्सेदारी जमा की।

वितरण ट्रैक रिकॉर्ड में सुधार

कई वर्षों तक, पूर्ववर्ती संस्था, Sequoia Capital India, को अपने निवेशकों (सीमित भागीदार या LPs) को पूंजी वितरण की अपेक्षाकृत धीमी दर के बारे में लगातार सवालों का सामना करना पड़ा। यह विशेष रूप से बड़ी टिकट तकनीकी फंडिंग राउंड के बाद की अवधि के दौरान तीव्र था, जो अक्सर वैश्विक बाजार की कमजोरी और निकास के लिए एक कमजोर वातावरण के साथ मेल खाता था।

लिस्टिंग का हालिया समूह ने इस वितरण ट्रैक रिकॉर्ड में निर्णायक रूप से सुधार किया है। 2022 से, फर्म ने कथित तौर पर अपने पोर्टफोलियो में $3.5 बिलियन से अधिक का निकास या मुद्रीकरण किया है, और नवीनतम IPO चक्र ने इस निकास गति को और मजबूत किया है। पूंजी को कुशलतापूर्वक वापस युवा, होनहार स्टार्टअप्स में पुनर्चक्रित करने की क्षमता किसी भी प्रमुख उद्यम फंड के लिए महत्वपूर्ण है, जिससे Peak XV को फिनटेक, उपभोक्ता इंटरनेट, लॉजिस्टिक्स, सॉफ्टवेयर और विनिर्माण जैसे क्षेत्रों में व्यापक जोखिम बनाए रखने की अनुमति मिलती है।

रणनीति और दृढ़ विश्वास

Peak XV के प्रबंधन ने लंबे समय से दृढ़ विश्वास और सहनशक्ति पर केंद्रित एक दर्शन पर जोर दिया है। उनके दृष्टिकोण में बीज चरण में उच्च क्षमता वाले संस्थापकों का समर्थन करना और कंपनी के विकास के कई चरणों के दौरान दीर्घकालिक भागीदार बने रहना शामिल है।

इस दर्शन को उजागर करते हुए, Peak XV के प्रबंध निदेशक आशीष अग्रवाल ने हाल ही में Groww पर टिप्पणी करते हुए कहा कि बड़े सार्वजनिक डेब्यू के बावजूद कंपनी “अभी भी अपनी यात्रा में शुरुआती दौर में है।” उन्होंने कहा कि प्लेटफॉर्म की क्षमता को देखते हुए, फंड को अगले दो से तीन दशकों तक “प्लेटफॉर्म के बढ़ने के साथ दीर्घकालिक भागीदार” बने रहने की उम्मीद है। सफल सार्वजनिक लिस्टिंग हासिल करने के बाद भी निवेशित रहने की यह प्रतिबद्धता उस गहरे दृढ़ विश्वास को रेखांकित करती है जो फंड अपने बाजार के नेताओं में रखता है।

बेंगलुरु स्थित एक प्रमुख वेंचर कैपिटल विश्लेषक, डॉ. राजीव सेठी, ने भारतीय पारिस्थितिकी तंत्र के लिए इस सफलता के व्यापक महत्व पर जोर दिया: “उच्च मूल्य के निकास का यह समूह भारतीय उद्यम पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक महत्वपूर्ण क्षण है। यह ‘दीर्घकालिक बने रहने’ की रणनीति को मान्य करता है, यह साबित करता है कि Groww जैसे बाजार के नेताओं में शुरुआती तौर पर तैनात किया गया रोगी, बड़े-टिकट वाला पूंजी तब महत्वपूर्ण तरलता की घटनाएं दे सकता है जब सार्वजनिक बाजार संरेखित हों।”

विभाजन के बाद की पहचान

Peak XV की सफलता जून 2023 में अमेरिकी-आधारित Sequoia Capital से उसके रणनीतिक विभाजन के बाद आई है। विभाजन मुख्य रूप से उसी वैश्विक मूल द्वारा समर्थित प्रतिस्पर्धी स्टार्टअप्स के बीच संभावित संघर्षों का प्रबंधन करने की आवश्यकता से प्रेरित था, साथ ही विशेष रूप से भारत और दक्षिण पूर्व एशिया के बाजारों की अनूठी गतिशीलता के अनुरूप विभिन्न फंड रणनीतियों के कारण भी।

रीब्रांड के बाद से, Peak XV ने अपने क्षेत्रीय पदचिह्न को मजबूत करने और शुरुआती चरण से विकास पूंजी तक अपनी पाइपलाइन को बनाए रखने पर ध्यान केंद्रित किया है। दो दशकों में इस क्षेत्र में 400 से अधिक कंपनियों में $9 बिलियन से अधिक का निवेश करने के रिकॉर्ड के साथ, इस IPO सीजन के दौरान फर्म का मजबूत प्रदर्शन संकेत देता है कि उसकी स्वतंत्र यात्रा एक मजबूत शुरुआत कर चुकी है। चूंकि उपभोक्ता और प्रौद्योगिकी कंपनियों की एक पर्याप्त पाइपलाइन सार्वजनिक लिस्टिंग का इंतजार कर रही है, Peak XV की शुरुआती स्थिति यह सुनिश्चित करती है कि यह भारत के बढ़ते IPO परिदृश्य को आकार देने में एक प्रमुख शक्ति बनी रहेगी।