राजन का पूर्वानुमान: अमेरिकी व्यापार समझौते के बाद शेयर बाजार में उछाल

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के पूर्व गवर्नर और प्रसिद्ध अर्थशास्त्री रघुराम राजन ने भारतीय शेयर बाजार के लिए महत्वपूर्ण उछाल का अनुमान लगाया है, उनका मानना ​​है कि नई गति को अनलॉक करने की कुंजी संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ एक व्यापक व्यापार समझौते के सफल समापन में निहित है। राजन ने जोर देकर कहा कि चल रहे टैरिफ विवादों को हल करना विदेशी निवेशकों के विश्वास को बढ़ाने और भारत के विकास पथ को उसकी क्षमता के अनुरूप लाने के लिए महत्वपूर्ण है।

राजन ने सीए कुशल लोढ़ा के साथ एक चर्चा के दौरान ये टिप्पणियाँ कीं, जहाँ उन्होंने अमेरिकी बाजार में उत्साहपूर्ण माहौल की तुलना में भारतीय बाजार के हालिया सपाट प्रदर्शन की तुलना की। उन्होंने इस अंतर का श्रेय बड़े पैमाने पर वैश्विक उत्साह में बदलाव को दिया, जो मुख्य रूप से आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) के आसपास की उत्तेजना से प्रेरित होकर भारत से अमेरिका की ओर स्थानांतरित हो गया है।

विकास पर ‘बादल’ के रूप में टैरिफ

पिछले एक साल में घरेलू बाजार की स्थिरता को संबोधित करते हुए, राजन ने उच्च आयात टैरिफ को एक बड़ी बाधा बताया। उन्होंने तर्क दिया कि “कोई कारण नहीं है कि भारत पर दुनिया के हर दूसरे देश से अधिक टैरिफ लगाया जाना चाहिए” और दृढ़ता से सुझाव दिया कि भारत की टैरिफ दरें प्रतिस्पर्धी सीमा तक कम होनी चाहिए, आदर्श रूप से 20% से नीचे आनी चाहिए।

राजन ने टिप्पणी की, “एक समय था जब हर कोई भारत को लेकर उत्साहित था। अब टैरिफ और अन्य कारणों से, भारत को लेकर अधिक निराशा हो सकती है,” उन्होंने आगे कहा कि हालांकि भारत यथोचित रूप से अच्छी तरह से बढ़ रहा है, ये टैरिफ देश की आर्थिक विकास की संभावनाओं पर “बादल” डालते हैं।

पूर्व आरबीआई गवर्नर श्री रघुराम राजन, ने कहा: “इसलिए, मैं कहूंगा कि इस उम्मीद के साथ कि अमेरिका के साथ ये टैरिफ वार्ताएं सुलझ जाएंगी। कोई कारण नहीं है कि भारत पर दुनिया के हर दूसरे देश से अधिक टैरिफ लगाया जाना चाहिए। और अगर हम इसे अपने प्रतिस्पर्धियों के समान स्तर पर—10% और 20% के बीच—वापस लाते हैं, तो भारत के विकास की उम्मीद फिर से सुधरेगी।” उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि बेहतर व्यापार संबंध भारत के लिए प्रत्याशा और महत्वाकांक्षा को बढ़ावा देंगे, विदेशी पूंजी को आकर्षित करेंगे और बेहतर बाजार प्रदर्शन की ओर ले जाएंगे।

एआई उत्साह और बाजार चक्र

राजन ने मौजूदा अमेरिकी बाजार के उछाल पर भी संदर्भ प्रदान किया, इसे प्रौद्योगिकी उछाल के ऐतिहासिक पैटर्न से जोड़ा। उन्होंने देखा कि अमेरिकी बाजार में अधिकांश ऊपरी दबाव एआई और उसकी संभावित उपयोगिता से उत्पन्न होता है, जो डॉट-कॉम युग के समान उत्साह का एक चरण बनाता है।

इंटरनेट स्टॉक का उदाहरण देते हुए, उन्होंने याद किया कि कैसे अमेज़ॅन जैसी कंपनियों को डॉट-कॉम बुलबुला फूटने के बाद निराशा का सामना करना पड़ा, लेकिन अंततः वे फिर से उभरीं, अब आंशिक रूप से एआई बुनियादी ढांचे को चलाने वाली अपनी क्लाउड सेवाओं के कारण उच्च स्थान पर हैं। राजन का विचार है कि तकनीकी उत्साह, हालांकि शुरू में निराशा के लिए प्रवण होता है, अंततः वास्तविक दुनिया के प्रभाव में परिपक्व होता है।

दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है

भारतीय शेयर बाजार की दीर्घकालिक संभावनाओं पर, राजन ने आशावादी रुख बनाए रखा। उन्होंने स्वीकार किया कि संभावित अतिमूल्यांकन के कारण अल्पकालिक उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करना कठिन है, लेकिन जोर दिया कि भारत की मौलिक विकास कहानी निरंतर वृद्धि के लिए एक ठोस आधार प्रदान करती है।

राजन ने निष्कर्ष निकाला, “अगर भारत वादे के अनुसार विकसित होता है, तो कोई कारण नहीं है कि भारत का शेयर बाजार पीछे हटे। अतिमूल्यांकन की अवधि होगी, अवमूल्यांकन की अवधि होगी, लेकिन अगर आप लंबी अवधि के लिए बने रहते हैं, तो कोई कारण नहीं है कि आपको पर्याप्त रिटर्न नहीं मिलेगा,” राजन ने सलाह दी कि दीर्घकालिक निवेशक अल्पकालिक बाजार शोर के बजाय भारत के अंतर्निहित आर्थिक प्रक्षेपवक्र पर ध्यान केंद्रित करें। इस प्रकार अमेरिका के साथ व्यापार विवादों का समाधान न केवल एक आर्थिक मामला है, बल्कि बाजार में उछाल के लिए एक महत्वपूर्ण उत्प्रेरक भी है।